Jamie Dimon no puede manejar su banda competitivo

Jamie Dimon Can’t Hold Back His Competitive Side


(Opinión de Bloomberg) – A primera olfato, la última nota del CEO de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, se lee como un momento kumbaya del multimillonario que dirige el tira más sobresaliente de los Estados Unidos. Ayer de la reunión anual de accionistas de JPMorgan, Dimon destacó un compromiso comercial y filantrópico integral de $ 250 millones que ayudará a «comunidades vulnerables y subrepresentadas»; una colaboración con Marriott International Inc. y otras compañías que proporcionarán hasta $ 10 millones en estadías en hoteles para profesionales de la vigor que viajan a Covid-19 en los EE. UU. un guindola para «cientos de miles de propietarios» para posponer los pagos de la hipoteca por tres meses; y casi $ 1 mil millones en nuevos préstamos para clientes de pequeñas empresas. Sin requisa, los números que más me impresionaron: JPMorgan ha ayudado a compañías de graduación de inversión a cobrar $ 664 mil millones y $ 104 mil millones adicionales en altos rendimientos en lo que va del año. No está del todo claro qué significa «ayudó», pero la presentación de ganancias del tira el mes pasado dijo que «ayudó a los clientes a cobrar más de $ 380 mil millones en el mercado de deuda con graduación de inversión en el 1T20», lo que implica que independientemente de los criterios, ganó 284 mil millones de dólares adicionales. Abril fue un mes récord para el amplio mercado de bonos de suspensión graduación, con precios comerciales de cerca de de 300 mil millones de dólares, y May mostró pocas señales de desaceleración, con cerca de de $ 168 mil millones en libros. El tamaño de suspensión rendimiento se recuperó en abril a $ 37.3 mil millones, el más suspensión en un mes este año, y hasta ahora se han citado $ 23.8 mil millones en mayo. Como dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en su entrevista de «60 minutos» sobre las líneas de crédito del tira central corporativo, «en verdad no teníamos que prestarle moneda a nadie, porque ahora los mercados están funcionando porque los mercados saben que Los mercados de bonos en funcionamiento pueden ser suficientes para Powell, pero para Dimon y sus colegas como Brian Moynihan de Bank of America Corp., la cuota de mercado sigue siendo importante. De una guisa sutil, Dimon puede deber mostrado su banda competitivo, alabando los números de suscripción del tira hasta el momento en 2020. Según las tablas de clasificación de Bloomberg, JPMorgan terminó primero en graduación de inversión y suspensión rendimiento en 2019. Ahora, JPMorgan está en camino de recuperar sus bonos en 2020. Un final consecutivo en la parte superior de la clasificación no ha sucedido para el tira desde 2013, que culminó en una ráfaga de cuatro primaveras de primer empleo luego de la última recesión. Las tablas de clasificación, que utilizan criterios más estrictos según los cuales las transacciones califican para un tira en particular, muestran cuán pequeños pueden ser los márgenes en la parte superior. Por ejemplo, Bank of America ocupó el primer empleo en suscripción de graduación de inversión en 2018, la única vez en la última término que JPMorgan no ocupó el primer empleo. Los dos bancos suscribieron $ 141 mil millones y $ 139.9 mil millones, respectivamente. Ese mismo año, JPMorgan superó a Credit Suisse en suspensión rendimiento, de $ 17 mil millones a $ 16.1 mil millones. Hasta ahora, en 2020, JPMorgan ha aumentado su billete de mercado de graduación de inversión año por año en 3.28 puntos porcentuales, más que cualquier otro tira. Su competidor más cercano, Bank of America, aumentó su billete en 2.21 puntos porcentuales. Con un suspensión rendimiento, Bank of America ganó la longevo parte del mercado e hizo más negocios, aunque todavía sigue a JPMorgan en tamaño genérico, según las tablas de clasificación de Bloomberg. Todo esto significa que las tarifas de suscripción de deuda desempeñarán un papel importante. papel importante en los resultados del segundo trimestre de los mayores bancos de EE. UU. Con los rendimientos del Fisco cerca de mínimos históricos, los ingresos por intereses netos inevitablemente se verán presionados. La volatilidad del mercado no se acerca a los niveles observados en marzo, medidos por el Índice VIX, lo que significa que los ingresos comerciales no serán el guindola que fue en el trimestre antedicho. Y las provisiones para pérdidas crediticias seguirán siendo rentables. Una de las pocas constantes hasta ahora en el segundo trimestre fue la oleada de nuevos acuerdos de bonos que llegaron al mercado. JPMorgan y otros bancos importantes claramente están tratando de acortar su banda competitivo durante esta pandemia para evitar parecer codiciosos durante un período de miedo. Como dije antiguamente, los banqueros se están posicionando como los buenos en esta crisis, ya que están proporcionadamente capitalizados y tienen la capacidad de estar allí para los clientes, a diferencia de 2008. La nota de Simon, en este sentido, resume efectivamente el humor. «Tomemos este tiempo para pensar creativamente sobre cómo podemos movilizarnos para tocar tantos problemas que inhiben la creación de una riqueza inclusiva y erosionan nuestro tejido social», escribió. «Al hacer lo correcto en tiempos de crisis, podemos emerger más fuertes y más cohesivos». Al mismo tiempo, tiene la obligación de blindar a JPMorgan con esta crisis económica. Parte de eso es nutrir el control precioso de su trono de suscripción de deuda. Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios. Brian Chappatta es columnista de Bloomberg Opinion que cubre los mercados de deuda. Anteriormente cubrió los titulares de Bloomberg News. Para obtener más artículos como este, visítenos en bloomberg.com/opinionRegístrese ahora para mantenerse a la vanguardia con la fuente de informativo de negocios más confiable. © 2020 Bloomberg L.P.



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