Mientras China aumenta el petróleo físico, los comerciantes preguntan: ¿puede durar el rally?

As China Lifts Physical Oil, Traders Ask: Can Rally Last?


(Bloomberg) – Desde el Medio Oriente hasta Siberia, desde el Mar del Ideal hasta América Latina, los precios de la carga física de petróleo están aumentando bruscamente en casi todas partes, lo que mantiene un aumento en los principales mercados futuros. Ahora, sin secuestro, la atención se centra en cuán verdaderamente sostenible será la recuperación. El crudo comercializado en el mercado ICE Futures Europe casi se duplicó a en torno a de $ 35 por barril el mes pasado, mientras que el oeste de Texas en el oeste de Estados Unidos, que cayó negativamente. condado en una etapa – asimismo se disparó. Todo esto sucedió porque los productores mundiales redujeron millones de barriles de producción, ajustando el suministro existente de petróleo, mientras que la demanda comenzó a recuperarse, liderada por China. Esta dinámica permitió que varios flujos de petróleo crudo buscaran primas en dólares por barril en relación con los títulos de remisión. negocian en contra, cuando solo hace unas semanas se vendían con grandes descuentos. El cambio radical significa que los vendedores están obteniendo más por su petróleo, pero los precios más altos pueden ser autodestructivos: motivar a los productores a aumentar la producción y destruir rápidamente los márgenes que las refinerías están obteniendo del procesamiento del petróleo. «Los primeros signos de recuperación parecen estar impulsando la rápida revaloración de precios en partes del mercado», dijo Richard Mallinson, analista de la consultora Energy Aspects Ltd. «Pero gran parte del reequilibrio depende del suministro que se ha desconectado, que permanece desconectado». Todavía no hemos llegado, pero es posible obtener niveles de precios en los que muchos de estos cierres iniciales están comenzando a revertirse. «Con la sobresaliente excepción del Granuja de EE. UU., Donde los comerciantes esperan una afluencia de petróleo de Arabia Saudita, los precios de la mayoría de los billetes físicos han aumentado durante días o semanas. Las más fuertes tienden a ser las corrientes más directamente expuestas a China, donde la demanda de petróleo se ha recuperado hasta el punto de que casi ha regresado a donde estaba hace un año. Argumentarias El petróleo crudo ruso ESPO, que se envía principalmente a Los compradores asiáticos del país del Separado Oriente, negociados con primas tan altas como $ 3.50 por barril, para su punto de remisión en Dubai esta semana. Por otro banda, los envíos de carga de junio cambiaron de manos con descuentos de hasta $ 4.80 por barril para Dubai el mes pasado. precios de liquidación oficiales, según los comerciantes que pidieron no ser identificados. En mayo, en Angola, donde China es el principal impulsor, los diferenciales aumentaron aproximadamente un dólar la semana pasada, según los comerciantes. La fortaleza subraya la velocidad con la que el mercado petrolero se contrajo cuando los precios colapsaron el mes pasado y la producción comenzó a caer adecuado a Covid-19 y su impacto devastador en el consumo de combustible para el transporte. Cercano con la demanda, la OPEP y sus aliados están desacelerando la producción mundial en casi 10 millones de barriles por día, y los taladros estadounidenses están cortando plataformas a un ritmo frenético. «En pocas palabras, los cortaduras de producción liderados por la OPEP + y los cierres globales están funcionando». Michael Tran, analista de RBC Hacienda Markets, escribió en una nota de investigación, destacando una fortaleza particular en la mayoría de los tipos de petróleo crudo en el Mar del Ideal y África Occidental. Si proporcionadamente el faja esperaba que el mercado petrolero presentara un adeudo a fines de junio o principios de julio, «los indicadores preliminares sugieren que los saldos se están compensando entre cuatro y cinco semanas antiguamente de lo previsto, así como los precios», dijo. Recuperación de Europa, EE. UU. En Europa, la recuperación de la demanda sigue estando muy por debajo de la de Asia, aunque se beneficia de algunos programas de carga muy pequeños. El precio de los Urales rusos en el noroeste de Europa se mantuvo prácticamente estable con una pequeña prima al valía de remisión la semana pasada, pero aún más robusto que un descuento de en torno a de $ 3 por barril hace un mes, según comerciantes , en los primeros cinco días de junio, muestra una robusto caída en las exportaciones en comparación con el mismo período de mayo. Se aplazamiento que las exportaciones de petróleo de CPC Blend del Mediterráneo caigan a un reducido de 13 meses en junio, aumentando los precios. El punto más impreciso para una recuperación de precios sigue siendo la Costa del Granuja de EE. UU., Donde una oleada de exportaciones de Arabia Saudita ha exacerbado un superávit, aumentando la presión sobre grados offshore competitivos como el Mars Blend. En tierra, el petróleo del oeste de Texas cayó a un descuento de 35 centavos por barril por debajo de los futuros del WTI, por debajo de una prima de $ 3.50 el 11 de mayo. WTI en Midland, Texas, el corazón de la región de esquisto del estado, asimismo los precios en el medio oeste y el oeste de Canadá fueron mejor respaldados por los cortaduras de proposición y la recuperación de la demanda. El petróleo crudo Bakken cuesta 75 centavos en comparación con el WTI, desde un descuento de $ 15 a mediados de abril. Película del Oeste Canadian Select la semana pasada alcanzó el nivel de datos más robusto desde 2008. Sin secuestro, el aumento más amplio significa que algunos analistas ven un posible retroceso en los precios a corto plazo. «A corto plazo, los precios pueden haberse acelerado demasiado rápido», dijo Eugene Lindell, analista de JBC Energy GmbH en Viena. «La situación en el banda de la refinación es conveniente estupendo en este momento». Aún así, puede ser positivo para los vendedores si mantienen la disciplina de suministro, dijo. Por otra parte de las próximas dos o tres semanas, JBC es «extremista ilusionado» porque los cortaduras de producción harán que el mercado entero esté «seriamente apretado». (Actualiza los precios del petróleo en los EE. UU. En el párrafo 14, agrega el canadiense en el 15). Para obtener más artículos como este, visite Registrarse ahora para mantenerse a la vanguardia con la fuente de noticiario de negocios más confiable. © 2020 Bloomberg LP



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