Triunfo’s Secret eleva las ofertas de India

Victoria’s Secret Puts India Deals on Edge


(Opinión de Bloomberg) – Cuando la firma de haber privado Sycamore Partners se alejó de la sujeción de ropa de cama sitiada Triunfo’s Secret, algunos de los jadeos más fuertes vinieron de India, el mercado más activo de Asia para activos en apuros. Se alentó a los compradores a agenciárselas asesoramiento lícito. ¿Podrían al menos renegociar los precios argumentando que el coronavirus fue un cambio material hostil? Asimismo conocido como MAC, este es un evento imprevisto que disminuye permanentemente el valencia de una empresa objetivo. Los jueces generalmente establecen un parada normalizado para permitir que un negocio sea asesinado adecuado a MAC. En el caso de Triunfo’s Secret, Sycamore argumentó que la cláusula había sido activada porque el flagrante propietario L Brands Inc. no pagó el locación y otorgó miles de trabajadores. La pandemia fue «indefensa» para L Brands que viola los términos del entendimiento, dijo el comprador en su queja en presencia de el Tribunal de Cancillería de Delaware. En los Estados Unidos, Mirae Asset Total Investment Co. afirma que Anbang Insurance Group Co. ha violado los términos del entendimiento. su cesión en la sujeción hotelera de $ 5.8 mil millones para propiedades de encofrado. Que el obstrucción ocurrió en respuesta al brote es «irrelevante», dijo Mirae en documentos de la corte. Una pelotón de Anbang (ahora conocida como Dajia Insurance Group) ha sido demandada para vincular al inversor coreano a completar la transacción. El peligro de MAC alcanzó fusiones y adquisiciones a nivel mundial, con 52 contratos públicos en los Estados Unidos en lo que va del año, excluyendo las pandemias de la definición. de cambio hostil material, el más parada de cualquier año, según Grace Maral Burnett, analista de Bloomberg Law. Como explica, una registro más larga de exclusiones generalmente ayuda a los vendedores «al jalonar las situaciones en las que el comprador puede apartarse de un acuerdo «. Estos movimientos y acciones están siendo vigilados de cerca en la India. Los prestamistas que buscan recuperar cientos de miles de millones de dólares en préstamos corporativos deteriorados están nerviosos. Los postores exitosos pueden tratar de utilizar la pandemia para deshacerse de los compromisos o evitar pagos. Los compradores desconfían de abonar de más por activos cuyo potencial de ganancias futuras podría sobrevenir sido dañado permanentemente por Covid-19 y los bloqueos posteriores. Para las empresas compradoras, el tiempo se acaba. Recaudaron monises a nivel mundial para aumentar el interés en la deuda de las empresas indias estresadas. La ley de bancarrota de la India en 2016 los trajo al país. Los largos retrasos en la realización de transacciones importantes, como la cesión de $ 5.9 mil millones de Essar Steel India Ltd. a ArcelorMittal, no fueron inesperados, pero contribuyeron a la vida típica de siete primaveras de un fondo. rodeando del remolque de MAC en cortes y tribunales, la apelación de India puede desaparecer en medio de una sobreoferta de activos en dificultades en todas partes. Más de $ 38 mil millones en préstamos en India están a la demora de resolución, según un prospección de 245 casos de la empresa de servicios de reestructuración Alvarez & Marsal. La suspensión de un año de nuevas solicitudes de rotura se encuentra entre las medidas de alivio recientemente anunciadas por el gobierno del primer ministro Narendra Modi. La deducción es tratable de ver. Incluso antiguamente de la pandemia, solo uno o dos competidores se presentaban en bancarrotas menores. Con la caída de la finanzas (Goldman Sachs Group Inc. demora una reducción anual del 45% este trimestre), aumentará la proporción de cuatro ventas a un renacimiento corporativo. Una cuarta parte de la fuerza profesional está desempleada. Un aumento adicional del desempleo puede provocar conflictos sociales. Sin confiscación, al explorar que la pandemia merece un tratamiento distinto en caso de rotura, India puede sobrevenir mostrado inconscientemente una salida para los compradores. Hasta ahora, solo hay un caso reportado de una compañía india que cita el sillar para renegociar una propuesta, que involucra la cesión de una pequeña compañía automotriz. fabricante de piezas. Los grandes compradores dudan. Nadie quiere ser el primero en decirles a los acreedores que quieren abonar menos: los acreedores tratarían de detener al comprador errante de futuras subastas. El gobierno siquiera puede tomar tales medidas. Los bancos estatales llevan la hojalata de préstamos dudosos; cuantos menos compradores acepten, viejo será la carga del contribuyente. Sin confiscación, si hay una oleada de litigios de bancarrota, por ejemplo, rodeando de la deuda relacionada con Covid-19 que el gobierno dice que se excluirá de la definición de incumplimiento, aquellos que intentan usar el MAC para renegociar o detener pueden unirse silenciosamente a la fiesta de la babaza. A la luz del impacto extremo de la pandemia, «puede sobrevenir circunstancias» en las que un tribunal puede encontrar un cambio material hostil que se produjo cuando no ocurriría en condiciones más normales, aconsejó Gail Weinstein de Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson. LLP y otros escribieron en un artículo en la Talento de Derecho de Harvard el mes pasado. Los compradores en el angustiado mercado de India solo esperan ese resultado. Los abogados están hormigueando con anticipación. Los bancos tienen miedo de eso. Y los inversores que compraron deudas incobrables están rezando para que cualquier procedimiento nuevo se realice rápidamente, por mérito, y no termine en el camino de la bancarrota. Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios. Andy Mukherjee es columnista de Bloomberg Opinion que cubre empresas industriales y servicios financieros. Anteriormente fue columnista de Reuters Breakingviews. Asimismo ha trabajado para Straits Times, ET NOW y Bloomberg News. Para más artículos como este, visítenos en bloomberg.com/opinionSubscribe ahora para mantenerse a la vanguardia con la fuente de informativo de negocios más confiable.



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